Правовое регулирование валютных бирж в россии и других странах




Скачать 16,11 Kb.
НазваниеПравовое регулирование валютных бирж в россии и других странах
страница1/25
Дата03.02.2016
Размер16,11 Kb.
ТипАвтореферат
  1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   25
Российский Государственный Институт Интеллектуальной

Собственности


На правах рукописи


ПРИХОДИН СЕРГЕЙ АЛЕКСАНДРОВИЧ


ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ВАЛЮТНЫХ БИРЖ В РОССИИ И ДРУГИХ СТРАНАХ


Специальность 12.00.03 –

Гражданское право, предпринимательское право, семейное право, международное частное право


Диссертация на соискание ученой степени

кандидата юридических наук


Научный руководитель –

д.ю.н., проф. Синельникова Валентина Николаевна


Москва, 2004 г.


СОДЕРЖАНИЕ


ВВЕДЕНИЕ

4


Глава 1. История возникновения и развития валютных бирж

11


1.1. История биржевой торговли иностранной валютой в России

12


1.1.1. Биржевая торговля иностранной валютой до образования СССР

12


1.1.2. Биржевая торговля валютой в СССР. Период НЭП

19


1.1.3. Биржевая торговля валютой в СССР. Последние годы перед развалом

27


1.1.4. Биржевая торговля валютой в Российской Федерации

33


1.2. История биржевой торговли валютой в зарубежных странах

36


1.2.1. Германия

38


1.2.1.1. Валютные биржи Германии на стыке 19-20го веков

39


1.2.1.2. Франкфуртская фондовая биржа

43


1.2.1.2.1. Франкфуртская фондовая биржа до 1912 года

43


1.2.1.2.2. Франкфуртская биржа от первой мировой войны до 1999 года

47


1.2.1.2.3. Франкфуртская биржа после 1999 года

50


1.2.2. Италия

50


1.2.3. Китай

55


1.2.3.1. Китай до 1993 года включительно

55


1.2.3.2. Китай с 1994 года

58


1.2.4. Валютные биржи других стран

60


ГЛАВА 2. Актуальность существования и значение валютных бирж в настоящее время

62


2.1. Роль валютной биржи и плюсы биржевого рынка

62


2.2. Понятие валютной биржи в современном российском законодательстве

69


2.3. Значение евро на биржевом валютном рынке России

75


2.4. Евро и взаимодействие валютных бирж СНГ

80


Глава 3. Современные валютные биржи разных стран

82


3.1. Структура законодательства о биржах

82


3.2. Организационно-правовая форма (ОПФ) валютных бирж и ориентация на получение прибыли

92


3.3. Степень зависимости валютной биржи от государства

95


3.4. Степень универсальности биржи

109


3.4.1. Универсальность по охвату рынков и спектру торгуемых инструментов

111


3.4.2. Универсальность по качеству инфраструктуры и спектру предоставляемых услуг

115


3.5. Участники биржевого валютного рынка

117


3.6. Открытые и закрытые биржи

126


3.7. Роль биржи в определении официальных курсов иностранных валют

130


3.8. Защита от манипулирования курсами и прочих злоупотреблений на рынке валют

135


3.9. Механизм клиринга и расчетов

144


3.9.1. Самостоятельность клиринговой палаты

144


3.9.2. Способ клиринга – централизованный или двухсторонний

146


3.10. Информационная функция биржи (предоставление информации о финансовых показателях, индексах, курсах и пр.)

149


3.11. Роль валютной биржи в организации торгов государственными ценными бумагами

153


ЗАКЛЮЧЕНИЕ

155


БИБЛИОГРАФИЯ

172


ПРИЛОЖЕНИЯ

186


СНОСКИ

189


ВВЕДЕНИЕ


Актуальность темы исследования. Российский биржевой валютный рынок имеет свою специфику. Он является относительно молодым – первая из современных валютных бирж (Московская межбанковская валютная биржа - ММВБ) была образована в 1992 году. В России функционирует сразу несколько валютных бирж, среди которых ведущую роль играет ММВБ, а вспомогательную - ряд региональных, включая Санкт-петербургскую валютную биржу, Уральскую региональную валютную биржу (г. Екатеринбург), и еще 6 других площадок.

Особой чертой российских валютных бирж является также преобладание сделок на рынке валют с расчетами с расчетами «сегодня» (TOD), «завтра» (TOM) и на второй рабочий день (SPOT или “спот”), в то время как срочные сделки имеют ничтожное значение. Их объем в общем обороте валютных бирж составляет менее 1%.

Развитие валютных бирж в Российской Федерации сейчас наталкивается на ряд вопросов, которые требуют ответов.

Известно, что зарубежные валютные биржи, в частности, очень близкая по своей структуре к российской сети, сеть немецких валютных бирж, итальянские биржи со временем прекратили проведение торгов валютой и сосредоточились на других сегментах рынка.

Некоторые валютные биржи, не успев вовремя перестроиться и расшириться, вовсе ликвидируются. К ним относится Королевская Биржа в Англии, здание которой ныне представляет собой лишь ряд магазинов.

Ждет ли такая же участь и российские биржи, будут ли они вынуждены прекратить свое существование, или закрыть свои валютные секции? Вопрос представляется крайне актуальным на сегодняшний момент, поскольку затрагивает не только самих организаторов торгов, но и всех участников торгов, включая коммерческие банки и клиентов, которые выходят через них на валютный рынок.

Сейчас наблюдается тенденция к появлению на рынке валютных брокеров, которые занимаются только тем, что находят для своих клиентов, желающих приобрести или продать иностранную валюту, контрагентов. Их деятельность по большей части находится вне рамок правового регулирования, они не производят купли-продажи иностранной валюты, они не являются биржами и не подлежат лицензированию Центральным Банком Российской Федерации. Эти валютные брокеры в ближайшее время способны составить жестокую конкуренцию валютным биржам.

В мире и в России наметились и ряд других тенденций, которые, если не придать им должного значения, способны существенно нарушить работу валютных бирж, если не привести к кризису в их деятельности.

Нельзя не обратить внимание на случаи допускаемых участниками торгов злоупотреблений в сфере валютного рынка и на попытки зарубежных бирж защититься от них, на универсализацию бирж по охвату рынков и предоставление ими массы новых услуг, расширение сферы их деятельности.

Важной тенденцией является также стремление к объединению валютных бирж, или созданию их ассоциаций и объединений.

Валютные биржи развивают все более глобальную инфраструктуру, становясь крупными холдингами, включающими расчетные и клиринговые организации.

Вместе с тем, российское законодательство о валютных биржах осталось на том же уровне, на котором было и десять лет назад. Мы имеем все то же отсутствие единого закона о валютных биржах и набор законов, урывками косвенно регулирующих их деятельность. Новейшие тенденции развития при этом не учитываются.

Валютные биржи представляют важнейший инструмент регулирования обменного курса российского рубля по отношению к иностранным валютам. Их роль в регулировании курсов особенно актуальна для Банка России сейчас, когда происходит постепенное смещение валютного рынка на межбанковский внебиржевой сектор. Межбанковский сектор совершенно непрозрачен, в то время как биржа предоставляет максимальную информацию о реальных курсах и сделках. В таких условиях только валютная биржа позволяет сдерживать неконтролируемые колебания курсов неорганизованного рынка.

В этой связи валютные биржи нуждаются в должной поддержке на уровне закона. Для этого необходимо выявить проблематику современных валютных бирж, проанализировать опыт зарубежных аналогов, рассмотреть как решаются те или иные вопросы функционирования валютных бирж в разных странах и выработать на этой основе рекомендации российскому законодателю.

Цели и задачи исследования. Основными целями работы являются:

теоретическое исследование и анализ законодательства о валютных биржах ряда стран, в которых также функционируют валютные биржи с рынком иностранных валют на условиях SPOT, TOD, TOM;

теоретическое исследование и анализ исторического развития валютных бирж России и зарубежных стран, включая выявление общих черт, закономерностей и тенденций развития.

Исследование зарубежного законодательства предполагает проведение сравнительного анализа структуры нормативной базы и содержания зарубежных нормативно-правовых актов в области деятельности валютных бирж с российскими, выявление общих норм.

Историческое исследование должно помочь выявить ошибки в развитии валютных бирж, а также те тенденции, которые должны быть учтены при формировании действующего законодательства.

В результате исследования предполагается сформулировать предложения и рекомендации по совершенствованию действующего российского законодательства и правоприменительной практики в области деятельности валютных бирж.

Степень разработанности темы. До сих пор не проводились комплексные исследования исторического развития валютных бирж различных стран от их становления до сегодняшнего времени. Не проводилось также детальные сравнения законодательства ряда стран, в которых функционируют валютные биржи, с выявлением общих черт и тенденций развития.

Область исследования. Гражданское право, предпринимательское право.

Предмет исследования. Предметом диссертационного исследования является нормативно-правовое регулирование валютных бирж, законодательство об участниках торгов валютных бирж; полномочия бирж по пресечению нарушений на валютном рынке; статус валютных бирж; тенденции развития валютных бирж; государственное регулирование деятельности валютных бирж.

В работе будут в основном рассмотрены валютные биржи, на которых ведется торговля валютой на условиях с расчетами в пределах двух рабочих дней после заключения сделки, поскольку именно этот вид валютной сделки наиболее широко проводится на российском биржевом валютном рынке и потому представляет для нас наибольший интерес.

В противовес российскому биржевому валютному рынку и биржевому валютному рынку стран СНГ, на мировых рынках этот вид сделок в настоящее время имеет наименьшее распространение, а, как правило, вообще не применяется на биржевом валютном рынке большинства развитых зарубежных стран, где основными инструментами являются различные производные на валюту, такие как форварды, фьючерсы, опционы.

Методологическая основа исследования. При разработке темы использованы следующие общие методы познания:

Системного и комплексного исследования, дедукции и индукции, анализа и синтеза, исторического исследования, функциональный, аналогия и др.

Использовались также специальные юридические приемы исследования:

сравнительное правоведение, толкование, конкретизация и др.

Исторический метод позволил выявить закономерности эволюции валютных бирж. Сравнительно-правовой метод дал возможность системно исследовать законодательство в области деятельности валютных бирж.

Теоретическая основа исследования. Общетеоретическую основу исследования составили труды отечественных ученых (Белых В.С., Винниченко С.И., Филиппов Ю., Рукавишников И.В., Дегтярева О.И., Кандинская О.А., Ершов М.В., Крашенинников, Грязнова А.Г., Корнеева Р.В., Галанов В.А., Бункина М.К., Семенов А.М. и др.), а также разработки Московской Межбанковской Валютной Биржи и Банка России.

В работе также использованы научная литература зарубежных авторов (Douglas Vladimir Pacheco, Einzig Paul, Shiler, Robert J., Sam Y. Cross, Lieselotte Souren, Jorge Iván Canales-Kriljenko и др.).

Нормативная база исследования. Нормативную базу исследования составили законы и подзаконные правовые акты различных стран в сфере регулирования деятельности валютных бирж. В частности, были проанализированы законы о валютном регулировании, о центральном банке, о банковской деятельности, а также правила проведения валютных операций. Кроме того, исследованы и локальные акты валютных бирж.

Научная новизна. Научная новизна исследования заключается в следующем:

Впервые проведен анализ эволюции валютных бирж различных стран, начиная от их становления до нашего времени;

Выявлены исторические закономерности развития валютных бирж, такие как сужение круга непосредственных участников торгов валютами до кредитных организаций, отмирание валютных секций и смещение в другие сектора рынка, постепенное сосредоточение полномочий по регулированию валютных бирж в руках центральных банков;

Произведена подборка и анализ нормативных актов о валютных биржах различных стран;

Проведен сравнительный анализ действующего законодательства различных стран о валютных биржах;

Выявлены общие черты валютных бирж различных стран и тенденции их развития;

Проанализированы проблемы государственного регулирования деятельности валютных бирж;

Выработано понятие валютной биржи;

Предложено создание в будущем единого органа-регулятора валютных бирж;

Предложено принятие единого закона о биржах и биржевой деятельности;

На основе проведенного исследования выработаны рекомендации по совершенствованию российского законодательства о валютных биржах.

Практическая значимость результатов исследования. Практическая значимость исследования состоит в том, что сформулированные по итогам диссертационного исследования рекомендации и предложения могут быть использованы в работе валютных бирж, участников биржевого валютного рынка (коммерческих банков и кредитных организаций), могут быть учтены Центральным Банком РФ при разработке нормативной базы в области деятельности валютных бирж, а также депутатами Государственной Думы России при разработке проектов законов.

Предложенные наработки также могут быть использованы в материалах учебных пособий по гражданскому и предпринимательскому праву, при подготовке специальных курсов, таких как «Биржевое право» и пр.

Апробация диссертационной работы. По отдельным аспектам диссертации опубликованы научные статьи, в которых рассмотрены основные положения о валютных биржах России и некоторых других стран.

Работа обсуждена на кафедре правовой охраны интеллектуальной собственности Российского государственного института интеллектуальной собственности.

Положения, изложенные в диссертационном исследовании, применялись автором на практике в период работы на Московской Межбанковской Валютной Бирже (2001-2002 годы).


Публикации.

По теме диссертации опубликованы следующие работы:

Приходин С.А., Понятие и статус валютной биржи в российском законодательстве// Интеллектуальная собственность. Правовые, экономические и социальные проблемы: Сб.тр. аспирантов РГИИС. – М. изд. РГИИС, 2002.-ч.2, с.30-34, 0,3 у.л.

Приходин С.А., Понятие и статус валютных бирж в зарубежном законодательстве// Интеллектуальная собственность. Правовые, экономические и социальные проблемы: Сб.тр. аспирантов РГИИС. – М. изд. РГИИС, 2003.-ч.2, с.70-76, 0,4 у.л.

Приходин С.А. (в соавторстве), Кириченко Д, Челмодеева Е., Вы и мир инвестиций: Учебное пособие, Издание 2е, дополненное и переработанное, Москва, Московская Межбанковская Валютная Биржа, 2001 – 95 с., 7,7 у.л.

«Великое значение биржи раньше всего в том,

что она чрезвычайно облегчает торговлю.

Минимумом затрат достигается максимум эффекта»

Отто Штиллих


  1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   25

Похожие:

Правовое регулирование валютных бирж в россии и других странах iconПрограмма по дисциплине «Правовое регулирование и защита интеллектуальной собственности»
Программа предназначена для преподавателей, ведущих дисциплину «Правовое регулирование и защита интеллектуальной собственности»,...
Правовое регулирование валютных бирж в россии и других странах iconПрограмма соответствует требованиям Государственного образовательного стандарта и рекомендациям Совета по правоведению умо университетов РФ © Лебединец О. Н., 2004 Цели и задачи курса Представленный курс «Правовое регулирование рынка ценных бумаг»
Сборник методических материалов по курсу «Правовое регулирование рынка ценных бумаг». – М.: Импэ им. А. С. Грибоедова, 2004. – 12...
Правовое регулирование валютных бирж в россии и других странах iconУчебно-методический комплекс дисциплины Правовое регулирование несостоятельности (банкротства) по специальности 030501 Юриспруденция Дзержинск
Правовое регулирование несостоятельности (банкротства) по специальности 030501 Юриспруденция
Правовое регулирование валютных бирж в россии и других странах iconПравовое регулирование спорта в государствах Латинской Америки
Председатель Комиссии по спортивному праву Ассоциации юристов России, профессор Московской государственной юридической академии
Правовое регулирование валютных бирж в россии и других странах iconПравовое регулирование таможенных отношений в россии (1917-1991 гг.)
Специальность 12. 00. 01 – теория и история права и государства, история учений о праве и государстве
Правовое регулирование валютных бирж в россии и других странах iconАспекты проблемы износа тепловых и водопроводныхсетей
В последнее десятилетие процесс ветшания водонесущих трубопроводов в России обострился (рис. 1). В том или ином виде схожие тенденции...
Правовое регулирование валютных бирж в россии и других странах iconПравовое регулирование гражданского оборота лесных участков (на примере аренды и сервитута)

Правовое регулирование валютных бирж в россии и других странах iconУчебное пособие «Нормативно правовое регулирование по подготовке к защите и по защите населения, материальных и культурных ценностей от опасностей военного характера, чрезвычайных ситуаций и пожаров»
«Нормативно правовое регулирование по подготовке к защите и по защите населения, материальных и культурных ценностей от опасностей...
Правовое регулирование валютных бирж в россии и других странах iconЗакон от 22. 08. 96 №125-фз «О высшем и послевузовском профессиональном образовании»
Статья Правовое регулирование отношений в области высшего и послевузовского профессионального образования
Правовое регулирование валютных бирж в россии и других странах icon«Музыка и здоровье школьника»
Музыкальная терапия стала широко вводиться в ХХ веке в Англии, Германии, Голландии, Франции, Бельгии, Италии, США и других странах....
Разместите кнопку на своём сайте:
Библиотека


База данных защищена авторским правом ©lib2.znate.ru 2012
обратиться к администрации
Библиотека
Главная страница