Программа дисциплины «Финансовый менеджмент»




Скачать 20,88 Kb.
НазваниеПрограмма дисциплины «Финансовый менеджмент»
Дата04.02.2016
Размер20,88 Kb.
ТипПрограмма дисциплины


Министерство экономического Министерство

развития и торговли образования

Российской Федерации Российской Федерации


Государственный университет –

Высшая школа экономики


Факультет экономики

Программа дисциплины

«Финансовый менеджмент»


для направления «Бизнес-информатика»

1-я ступень высшего профессионального образования


Автор программы Теплова Т.В.


Рекомендовано секцией УМС Одобрено на заседании кафедры

«Конкретная экономика» экономики и финансов фирмы


Председатель Завриев С.К. Зав. кафедрой Ивашковская И.В.

____________ ____________


«__» _________2006 г. «17» апреля 2006 г.


Утверждено УС факультета


экономики


Ученый секретарь Протасевич Т.А.


_______________ «____»_________2006 г.


Москва


Курс Финансовый менеджмент для факультета Бизнес-Информатика

Преподаватель: Теплова Тамара Викторовна, кандидат экономических наук, доцент

Дисциплина “Финансовый менеджмент” изучается на 3 курсе дневного отделения факультета «Бизнес-Информатика» и опирается на теоретические знания, полученные студентами в процессе изучения курсов «Макроэкономика», «Микроэкономика», «Финансовый и управленческий учет».


Описание курса: Курс Финансовый Менеджмент дает представление и базовые навыки проведения финансового анализа современной компании в рыночной среде. Слушатели получают представление о новой роли финансовой службы в конкурентоспособной компании, задачах, стоящих перед финансистами в обосновании стратегии и тактики. В сопоставлении рассмотрены бухгалтерские и финансовые индикаторы эффективности принимаемых решений, разъяснены особенности построения индикаторов для долгосрочных решений (инвестиционный блок). На стоимостных принципах анализа показаны возможности построения эффективных решений по источникам финансирования (структуре капитала), даны представления о построении взаимоотношений компании с собственниками и внешней средой.


Отличительная особенность курса для факультета:

Акцентировано внимание на

1) базах данных финансового рынка и аналитике по компаниям, позволяющих проводить сопоставления и анализ динамики финансовой эффективности,

2) применении прикладных пакетов программных продуктов для проведения инвестиционного и финансового анализа,

3) особенностях работы с финансовыми показателями компаний развивающегося рынка, данных фондового рынка.


Пояснительная записка:

Курс является вводным в проблематику финансового управления компанией с учетом современных требований рынка и несовершенств внешней среды. Строится на новой, финансовой модели анализа компании, противопоставляемой бухгалтерскому видению и учетным принципам принятия решений. Главная задача курса – объяснить фундаментальные основы и принципы анализа финансовых проблем компании в современной рыночной среде, показать финансовые механизмы поддержки управленческих решений и вклад финансовых инноваций в создание стоимости. Акцентировать внимание на имеющиеся на российском рынке информационные базы данных, позволяющие проводить финансовый анализ и на разработанные пакеты программных продуктов для обоснования эффективных финансовых решений.


Цели курса:

Успешно завершив курс, слушатели смогут:

Анализировать финансовую эффективность рассматриваемой стратегии развития компании,

Выстраивать целевые задачи финансовой службы компании с учетом новых требований рынка, отраслевой специфики компании, ее размера и несовершенств рынка капитала, выбранной стратегии на данном этапе жизненного цикла компании,

Формировать информационные блоки для проведения качественного финансового анализа, оценки эффективности отдельных решений,

Использовать принципы финансовой модели для построения систем показателей эффективности текущей и инвестиционной деятельности компании,

Идентифицировать финансовые факторы создания стоимости,

Анализировать эффективность инвестиционной (внутренний органический и внешний рост) и заемной политики компании, вклад финансовых решений в создание стоимости,

Проводить сравнения программных продуктов, специализирующихся на финансовой аналитике деятельности компании.


Система оценки слушателей:

Оценка знаний проводится по 10 бальной шкале по результатам письменного контрольного экзамена и текущих форм контроля на занятиях. По курсу предусмотрено 1 эссе (5-8 страниц)


Весовая градация различных типов контроля знаний:

Тип контроля


Вес в финальной оценке (%)

Итоговая экзаменационная работа

40

Контрольная работа

30

Эссе

20

Работа на семинарах

10

ИТОГО

100



Процесс обучения и правила поведения:

Занятия проходят в форме лекций, разбора кейсов и задач, интерактивного обсуждения, которое требует большой самостоятельной работы слушателей вне рамок аудитории. Для написания эссе требуется работа с базами данных по компаниям, финансовым рынкам (источники Интернет). Посещение занятий обязательно.


Тематический расчет часов:


№ п/п

Название темы

Аудиторные часы

Внеаудиторные часы







Лек-ции

семинары или практ. занятия

всего

1.

Роль финансового менеджмента в реализации стратегии компании, финансовая модель анализа, финансовые индикаторы эффективности принимаемых решений.

4




4

14

2.

Введение в финансовое управление ставки доходности, ожидаемой собственниками и владельцами капитала.


4

4

8

14

3.

Разработка инвестиционной программы как элемент рыночной стратегии компании

4

4

8

14

4.

Разработка финансовой политики компании и политики взаимоотношений с собственниками.


4

4

8

18

5.

Оценка эффективности внешнего роста и значимость управленческого контроля

4

2

6

14







20

14

34

74



Содержание программы



Тема 1. Роль финансового менеджмента в реализации стратегии компании, финансовая модель анализа, финансовые индикаторы эффективности принимаемых решений.


Стоимость как интегрирующий показатель финансовой поддержки стратегии. Значимость нефинансовых показателей (концепция BSC Нортона/Каплана). Финансовый блок поддержки стратегических и операционных решений: роль финансового менеджера (CFO) как интегратора бизнес-процессов. Значимость рыночной финансовой информации в принятии решений в компании.

Финансовая модель анализа компании (сопоставление с учетной моделью). Понятие рыночной стоимости и управления стоимостью компании (value based management). Формирование карты финансовых показателей, формирующих представление о создаваемой стоимости (свободный денежный поток, устойчивые темпы роста, доходность на инвестируемый капитал, требуемая доходность (барьерная ставка), экономическая добавленная стоимость).

Финансовая аналитика в программных продуктах, оценивающих финансовое состояние и положение компании на рынке (программа Альт-Финансы).


Основная литература:

  1. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. ГУ-ВШЭ, 2000.

  2. Теплова Т.В. Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. Практика российских предприятий, - Москва : Вершина, 2007, глава 1



Тема 2. Введение в финансовое управление ставки доходности, ожидаемой собственниками и владельцами капитала.


Новая трактовка риска в финансовой модели анализа: понятие требуемой доходности, увязанной с риском. Области использования в финансовом управлении концепции затрат на капитал (барьерная ставка по инвестиционным проектам, «нормальная» доходность по текущей деятельности). Специфика источников финансирования компании и оценка затрат на капитал по элементам. Правила оценки средневзвешенных затрат на капитал. Портфельный и кумулятивный подходы к требуемой доходности по собственному капиталу на развитых и несовершенных рынках капитала. Информационная поддержка задания параметров САРМ (безрисковая ставка, премия за рыночный риск, мера оценки систематического риска). Сопоставление однофакторных и многофакторных портфельных моделей по входным параметрам.


Основная литература:

Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. ГУ-ВШЭ, 2000.

Теплова Т.В., Григорьева Т.М. Ситуационный финансовый анализ: схемы, задачи, кейсы, Учебное пособие, -М., ГУ ВШЭ, 2006, глава 1

Теплова Т.В. Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. Практика российских предприятий, - Москва : Вершина, 2007, глава 3


Тема 3. Разработка инвестиционной программы как элемент рыночной стратегии компании


Значимость стратегии роста, понятия внутреннего и внешнего роста. Понятие инвестиционного проекта компании и типы проектов: безрисковые и рисковые, традиционные и опционные (включающие стратегические возможности). Принципы анализа проектов компании: приростные потоки, безвозвратные издержки, альтернативные издержки, соотношения потоков и ставки дисконта по риску, учету инфляции, периодичности поступлений, значимость текущей ликвидности. Двухэтапный алгоритм анализа инвестиционных предложений. Правило чистой приведенной стоимости по проекту (NPV). Внутренняя норма доходности (IRR) проекта как финансовая ставка доходности и норма экономической прибыли. Проблемы применения метода IRR. Проблема лимитированности капитала по инвестиционной программе и применение метода индекса рентабельности проекта (P/I). Недостатки учетных методов анализа проекта. Сопоставление программных продуктов анализа инвестиционных предложений (АЛЬТ-ИНВЕСТ, Project Expert).


Основная литература:

  1. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. ГУ-ВШЭ, 2000.

  2. www.ecsocman.edu.ru (интернет - программа Тепловой Т.В. «Инвестиционный анализ» с поддерживающими материалами: статьями, слайдами, задачами)



Тема 4. Разработка финансовой политики компании и политики взаимоотношений с собственниками


Принципы сопоставления источников финансирования по эффективности задействования в компании: учет риска и временных эффектов, сигнальные эффекты. Теоретическая база анализа финансовых решений (модели ММ по структуре капитала и дивидендной политики). Методы обоснования оптимальной и целевой структуры капитала и источников финансирования с учетом несовершенств рынка, ранжирование факторов, определяющих выбор.

Современные споры о дивидендной политике: крайние радикалы и практика реального выбора. Сопоставление различных вариантов дивидендной политики и обоснование изменений. Выкуп акций как возможный вариант взаимоотношений с собственниками. Программы реинвестирования дивидендов.


Основная литература:

  1. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. ГУ-ВШЭ, 2000.

  2. Теплова Т.В., Григорьева Т.М. Ситуационный финансовый анализ: схемы, задачи, кейсы, Учебное пособие, -М., ГУ ВШЭ, 2006, раздел 3.



Тема 5. Оценка эффективности внешнего роста и проблема управленческого контроля


Принципы анализа эффективности внешнего роста (слияния и поглощения). Значимость управленческого контроля. Анализ синергитических эффектов. Специфические затраты внешнего роста (агентские издержки и сигнальные эффекты) и их оценка. Анализ выкупа компании за счет заемных средств: LBO, MBO, EBO.

Основная литература:

  1. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. ГУ-ВШЭ, 2000.

  2. Теплова Т.В., Григорьева Т.М. Ситуационный финансовый анализ: схемы, задачи, кейсы, Учебное пособие, -М., ГУ ВШЭ, 2006, глава 14



Литература


Основная литература:

Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. ГУ-ВШЭ, 2000.

Теплова Т.В., Григорьева Т.М. Ситуационный финансовый анализ: схемы, задачи, кейсы, Учебное пособие, -М., ГУ ВШЭ, 2006


Дополнительная литература:


Теплова Т.В. Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. Практика российских предприятий, - Москва : Вершина, 2007

Джеймс К. Ван Хорн, Джон М. Вахович (мл.) Основы финансового менеджмента (11 изд-е), Изд. дом Вильямс, 2001

Марк К. Скотт Факторы стоимости. Руководство для менеджеров по выявлению рычагов создания стоимости. Серия Мастерство. М. Олимп-бизнес. 2000

Роберт С. Каплан, Дейвид П. Нортон Организация, ориентированная на стратегию. Как в новой бизнес-среде преуспевают организации, применяющие сбалансированную систему показателей. Пер. с англ. М. Олимп-Бизнес, 2004.

Экклз Р.Дж., Герц Р.Х., Киган Э.М., Филлипс Д.М.Х. Революция в корпоративной отчетности: как разговаривать с рынком капитала на языке стоимости, а не прибыли. М.: Олимп-бизнес, 2002.

Ди Пиаза С., Экклз Р. Будущее корпоративной отчетности. Как вернуть доверие общества. М., Альбина Паблишер, 2003

Портал образовательный ГУ ВШЭ, Интернет-программа Тепловой Т.В. Инвестиционный анализ www. ecsocman.edu.ru статьи по разным темам


Журналы, статьи в которых поддерживают тематику данного курса:

  1. Journal of Applied Corporate Finance

  2. Emerging Markets Review

  3. Financial Analyst Journal

  4. Journal of Financial Economics

  5. Journal of Finance


Интернет-источники

  1. http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/data.html сайт со слайдовыми материалами и файлами данных по книгам А. Дамодарана

  2. http://morningstar.com база данных по американским компаниям, включая отраслевые данные

  3. http://www.investor.reuters.com/home.aspx база данных по американским компаниям, подготовленная Рейтер

  4. www.expectationsinvesting.com. Данные для расчета прогнозных денежных потоков

  5. www.worldbank.org (Мировой банк)

  6. www.imf.org (Международный валютный фонд (МВФ))

  7. исслед- консультационная фирма Альт - http:// www.altrc.ru

  8. www.gks.ru - Госкомстат РФ

  9. Российские и международные биржи

  10. www.micex.ru (ММВБ)

  11. www.rts.ru (РТС)

  12. www.mse.ru (Московская Фондовая Биржа)

  13. www.LondonStockExchange.com (Лондонская биржа)

  14. www.LondonMetalExchange.com

  15. www.nymex.com (Нью-Йоркская биржа)

  16. www.cbot.com (Чикагская торговая биржа)

Банки

  1. www.cbr.ru (ЦБ РФ)

  2. www.vtb.ru (Внешторгбанк)

  3. www.sbrf.ru (Сбербанк РФ)

  4. www.alfabank.ru (Альфа-банк)

Котировки Ценных бумаг по данным информационных агентств

  1. www.rbc.ru/sh.shtml

  2. www.akm.ru (AK&M). Котировки облигаций

  3. www.rbc.ru/gcb.shtml статьи по темам курса

  4. http://consul.al.ru/content/theory_1.html. бизнес центр дел. сотрудн. КОНСУЛ

  5. http://www.consulting.ru

  6. http://int.msk.ru/consult/finance.shtml

  7. www.business.com

  8. www.bpubs.com

  9. www.mckinseyquaterly.com архив статей журнала McКинзи

  10. www.cfin.ru

  11. www.fdmag.ru статьи журнала Финансовый директор (архив)

  12. www.zhuk.ru статьи журнала Управление компанией

  13. http://www.rcb.ru журнал РЦБ

  14. www.finanalis.ru

  15. www.ilip.ru



Похожие:

Программа дисциплины «Финансовый менеджмент» iconРабочая программа дисциплины «Финансовый менеджмент» для специальности
Программа учебной дисциплины «Финансовый менеджмент» предназначена для реализации требований к минимуму содержания и уровню подготовки...
Программа дисциплины «Финансовый менеджмент» iconРабочая программа дисциплины «Стратегический менеджмент»
Рабочая программа дисциплины «Стратегический менеджмент» разработана Гудковым Игорем Валентиновичем, кандидатом педагогических наук,...
Программа дисциплины «Финансовый менеджмент» iconРабочая программа дисциплины «Инновационный менеджмент»
Рабочая программа дисциплины «Инновационный менеджмент» разработана Гудковым Игорем Валентиновичем, кандидатом педагогических наук,...
Программа дисциплины «Финансовый менеджмент» iconПрограмма дисциплины «финансовый стратегический менеджмент» для направления 521500 «Менеджмент»
Автор программы: к э н., доцент Ивашковская Ирина Васильевна Требования к студентам
Программа дисциплины «Финансовый менеджмент» iconФинансово-экономический институт рабочая учебная
Финансовый анализ и планирование. Рабочая учебная программа. Для магистрантов второго года обучения, направление 080500. 68 «Менеджмент»,...
Программа дисциплины «Финансовый менеджмент» iconРабочая программа дисциплины «Теория игр»
Рабочая программа дисциплины «Теория игр». Программа для студентов, обучающихся по направлению 080200 «Менеджмент» профиль подготовки...
Программа дисциплины «Финансовый менеджмент» iconРабочая программа дисциплины «Маркетинг»
Рабочая программа дисциплины «Маркетинг» разработана Гудковым Игорем Валентиновичем, кандидатом педагогических наук, доцентом кафедры...
Программа дисциплины «Финансовый менеджмент» iconРабочая программа дисциплины «Управленческие решения»
Рабочая программа дисциплины «Управленческие решения» разработана Гудковым Игорем Валентиновичем, кандидатом педагогических наук,...
Программа дисциплины «Финансовый менеджмент» iconРабочая программа дисциплины «Управление качеством»
Рабочая программа дисциплины «Управление качеством» разработана Гудковым Игорем Валентиновичем, кандидатом педагогических наук, доцентом...
Программа дисциплины «Финансовый менеджмент» iconРабочая программа дисциплины «Введение в специальность»
Рабочая программа дисциплины «Введение в специальность» разработана Гудковым Игорем Валентиновичем, кандидатом педагогических наук,...
Разместите кнопку на своём сайте:
Библиотека


База данных защищена авторским правом ©lib2.znate.ru 2012
обратиться к администрации
Библиотека
Главная страница