Финансово-экономический институт рабочая учебная




Скачать 29.39 Kb.
НазваниеФинансово-экономический институт рабочая учебная
страница1/2
Дата03.02.2016
Размер29.39 Kb.
ТипРабочая учебная программа
  1   2


МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ

ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ


Рабочая учебная программа

по дисциплине


ОЦЕНКА И УПРАВЛЕНИЕ СТОИМОСТЬЮ БИЗНЕСА


для магистрантов второго года обучения, направление 080500.68

– «Менеджмент»,

программа 68-30 «Финансовый менеджмент»


Москва 2011

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ

ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ


Рабочая учебная программа

по дисциплине


ОЦЕНКА И УПРАВЛЕНИЕ СТОИМОСТЬЮ БИЗНЕСА


для магистрантов второго года обучения, направление 080500.68

– «Менеджмент»,

программа 68-30 «Финансовый менеджмент»


Финансово-кредитный факультет

Кафедра финансового менеджмента


Москва 2011

ББК __________


Рабочую учебную программу

разработал доктор экономических наук, профессор И.Я. Лукасевич


Рабочая учебная программа одобрена на заседании кафедры «Финансовый менеджмент»


Рабочая учебная программа утверждена на заседании Научно-методического совета ВЗФЭИ


Проректор, председатель НМС, профессор Д.М. Дайитбегов


Оценка и управление стоимостью бизнеса. Рабочая учебная программа.

Для магистрантов второго года обучения, направление 080500.68 – «Менеджмент», программа 68-30 «Финансовый менеджмент». - М.: ВЗФЭИ, 2011.


ББК __________


© Всероссийский заочный

финансово-экономический

институт (ВЗФЭИ), 2011

1. МЕСТО И РОЛЬ ДИСЦИПЛИНЫ «ОЦЕНКА И УПРАВЛЕНИЕ СТОИМОСТЬЮ БИЗНЕСА» В ПОДГОТОВКЕ МАГИСТРОВ


1.1. Актуальность дисциплины

В современных условиях непрерывного изменения экономической среды, вызванного процессами глобализации, дерегулирования, секьюритизации, развития информационных технологий, широкое распространение получила концепция управления, ориентированная на создание и рост стоимости бизнеса (Value Based Management – VBM). В настоящее время управление стоимостью превратилось в ключевой инструмент эффективного ведения бизнеса и важнейший элемент корпоративной стратегии. Поэтому адекватное представления о механизмах создания и приумножения стоимости в равной степени должны иметь как финансовые, так и другие руководители высшего звена управления, а также дивизиональные менеджеры, инвесторы, функциональные специалисты в различных областях, поскольку стоимость – ее создание, оценка, взаимосвязи – составляет содержание их работы.

Дисциплина «Оценка и управление стоимостью бизнеса» является необходимой частью блока базовых компетенций в программах подготовки магистров по направлению «Финансовый менеджмент».


1.2. Место дисциплины в блоке магистерской программы

Дисциплина «Оценка и управление стоимостью бизнеса» относится к числу специальных и занимает важное место в этом блоке магистерской программы. Ее изучение формирует теоретические знания, базовые компетенции и прикладные навыки в области принятия стратегических и финансовых решений в современной компании.

Дисциплина ориентирована на слушателей магистерских программ по направлению «Финансовый менеджмент», а также может использоваться в качестве курса по выбору для слушателей других магистерских программ в области менеджмента. Для ее успешного освоения слушатель должен владеть основами экономических знаний, а также элементарными навыками математического и компьютерного моделирования обработки данных.


1.3. Краткая характеристика предмета дисциплины


Предметом изучения настоящего курса являются управленческие решения, направленные на создание и рост стоимости компании, а также методы оценки их эффективности.

Особенность содержания дисциплины заключается в:

  • построении на взаимосвязях стратегического и финансового менеджмента, изучении и практическом освоении методов «стоимостной оценки» управленческих решений;

  • использовании новейших методов оценки и управления стоимостью, разработанных специалистами ведущих консалтинговых компаний (McKinsey, BCG, Stern Stewart, Holt Value Associations и др.), а также результатов современных научных исследований в сфере финансового менеджмента;

  • развитии компетенций управления стоимостью предприятий различной организационно-правовой формы, которые осуществляют свою деятельность как на локальных, так и на глобальных рынках;

  • выработке навыков по оценке стоимости бизнеса, в том числе при проведении операций по слияниям и поглощениям.

К важнейшим особенностям данного курса следует также отнести использование кросс-культурного подхода к преподаванию финансовых дисциплин и их содержанию, что соответствует требованиям Болонского процесса и рекомендациям международных профессиональных сообществ, таких как AACSB International, EFMDI, ACIIA, АССА и др. В процессе изложения материала используется терминология, названия и обозначения, общепринятые или «де факто» ставшие стандартами в теории и практике управления финансами.

При этом современные методы, модели и приемы VBM рассматриваются сквозь призму исходных допущений, условий, границ применимости, особенностей использования с учетом специфики хозяйственной деятельности в РФ.


1.4. Взаимосвязь учебной дисциплины с другими дисциплинами


Курс «Оценка и управление стоимостью бизнеса» предназначен для углубленной подготовки магистров по направлению «Финансовый менеджмент». Он базируется на знаниях и компетенциях, полученных в результате изучения таких дисциплин, таких как «Современные проблемы национальной экономики», «Математические методы в управлении», «Информационные ресурсы и технологии в менеджменте», «Финансовый менеджмент», «Экономика фирмы».

Поскольку курс завершает изучение блока специальных дисциплин, для его успешного требуются знания других дисциплин специализации: «Финансовые инвестиции», «Корпоративные финансы», «Финансовый анализ и планирование», «Управление инвестиционными проектами», «Краткосрочная финансовая политика предприятия» и др.


1.5. Роль дисциплины в освоении магистерской программы


Дисциплина "Оценка и управление стоимостью бизнеса» призвана сформировать у слушателей магистерских программ "стоимостное" мышление, четкое понимание сущности управления стоимостью и практические навыки ее оценки.

Развитие «стоимостного мышления» и изучение «финансового измерения стратегий» является инновационным для магистерских программ по менеджменту и соответствует современным потребностям глобальной диверсифицированной экономики. Повсеместное использование сбалансированной системы показателей и других подобных инструментов для институциализации и реализации стратегии делает необходимым освоение менеджментом логики, принципов и основных методов управления стоимостью.

Дисциплина «Оценка и управление стоимостью бизнеса» является обязательной для обучения слушателей магистерских программ, а также программ MBA по различным специализациям направления «Менеджмент».

Наряду с другими специальными дисциплинами, такими как «Финансовые инвестиции», «Управление инвестиционными проектами», «Финансовый анализ и планирование» данный курс является неотъемлемой частью блока базовых компетенций в магистерских программах по направлению «Финансовый менеджмент».


1.6. Нормативный срок изучения дисциплины


Учебным планом магистерской подготовки предусмотрено изучение курса «Оценка и управление стоимостью бизнеса» в течение одного семестра второго года обучения.


2. ОСНОВНЫЕ ТРЕБОВАНИЯ К ОСВОЕНИЮ ДИСЦИПЛИНЫ


2.1. Приобретаемые умения и навыки на основе полученных знаний для формирования профессиональных компетенций магистранта.


Основная цель курса – развить компетенции стоимостного мышления, способности осуществлять финансовые последствия стратегических инициатив, определять стоимость проектов и бизнеса в целом, а также управлять стоимостью бизнеса и его рисками.

Основные задачи курса:

  • изучить концепцию VBM и ее роль в стратегическом управлении бизнесом;

  • дать системное представление о факторах стоимости;

  • изучить и практически отработать методики оценки стоимости бизнеса на основе финансовых показателей, рыночных коэффициентов и дисконтированных денежных потоков;

  • научиться использовать методы мотивации и стимулирования персонала на создание стоимости компании;

  • освоить способы управления стоимостью при развитии и трансформациях бизнеса, а также методы оценки различных стратегических инициатив и программ.

В результате изучения дисциплины слушатели должны:

а) знать:

  • принципы разработки и реализации финансовых стратегий;

  • теоретические и методологические основы стоимостного управления компанией;

  • принципы и этапы разработки стратегии управления стоимостью бизнеса;

б) уметь:

  • провести диагностику текущей стоимости фирмы и ее бизнес-единиц, выявить основные тенденции в ее изменении;

  • определять ключевые факторы и рычаги повышения стоимости;

  • осуществлять разработку стратегии, направленной на повышение стоимости фирмы;

  • внедрять и реализовывать стоимостные подходы в процессы управления фирмой;

в) иметь представление:

  • о базовых концепциях управления стоимостью бизнеса (VBM, EBM, 4М и др.);

  • о методах оценки стоимости;

  • о способах и системах стоимостной мотивации персонала;

  • о ключевых элементах стоимостной цепочки фирмы.


2.2. Область возможного применения полученных знаний и умений и их реализация в конкретных видах профессиональной деятельности


Дисциплина имеет прикладную направленность и позволяет применять полученные знания при разработке управленческих решений во всех сферах деятельности предприятия, решении повседневных практических задач в области стратегического и финансового менеджмента в коммерческих организациях различного типа – частных и государственных, российских и международных.

Представленный в ней материал базируется на реальных примерах и ситуациях, взятых из деятельности российских и глобальных компаний.

Дисциплина прошла апробацию в процессе преподавания автором на магистерских программах и программах МВА ведущих российских вузов, а также программах ЕМВА государственных и коммерческих организаций, таких как Пенсионный Фонд РФ, РАО ЕС, ГК МиГ, «Телмос», «Уралкалий» и др.


3. Дисциплины, знание которых необходимо для изучения курса

Дисциплина

Вопросы (темы), знание которых необходимо при изучении данного курса

Финансовый менеджмент

Все темы

Финансовые инвестиции

Все темы

Экономика фирмы

Все темы

Математические методы в управлении

Все темы

Финансовый анализ и планирование

Все темы

Корпоративные финансы

Все темы

Управление инвестиционными проектами

Все темы

Краткосрочная финансовая политика

Все темы



4. Содержание дисциплины

Изучение дисциплины предусматривает проведение лекционных (16 ч) и практических (8 ч) занятий, выполнение эссе и сдачу экзамена.

С целью развития у магистрантов профессиональных компетенций методика изучения дисциплины предполагает интерактивные формы взаимодействия преподавателя и магистрантов – организацию дискуссий, круглых столов, решение кейсов, обсуждение деловых ситуаций из реальной практики.


4.1 Лекционные занятия


Тема 1. Концепция VBM: сущность, принципы и задачи (2 ч)

Особенности деятельности компаний в современных условиях. Понятие стоимости, ее роль в управлении бизнесом. Контрактная, учетная и финансовая модели фирмы. Управление стоимостью в системе стратегических целей компании. Стоимостное мышление предпринимателя и менеджера. Этапы создания и реализации системы управления, ориентированной на стоимость.


Тема 2. Методы и показатели оценки стоимости (4 ч)

Финансовая отчетность и денежные потоки фирмы. Классификация показателей стоимости. Текущая, добавленная и продленная стоимость. Сущность и виды методов оценки стоимости. Рыночные мультипликаторы и их использование для оценки стоимости бизнеса. Экономическая прибыль и добавленная рыночная стоимость. Модели дерева стратегических показателей ROIC и EVA. Оценка стоимости бизнеса на основе дисконтированных денежных потоков. Прогнозирование будущей деятельности фирмы. Оценка затрат на привлечение капитала. Оценка продленной стоимости.


Тема 3. Ключевые факторы создания стоимости (3 ч)

Основные факторы в цепочке создания стоимости фирмы, их диагностика и выявление. Финансовые и нефинансовые факторы. Упреждающие и запаздывающие факторы. Методы и инструменты выявления причинно-следственных связей между факторами стоимости. Оценка факторов стоимости. Обобщенная модель факторов стоимости.


Тема 4. Системы показателей оценки эффективности бизнеса как инструмент управления стоимостью (4 ч)

Сущность и виды систем измерения эффективности деятельности компании. Ключевые критерии и показатели эффективности. Согласование краткосрочных и долгосрочных целей бизнеса. Системы измерения, базирующиеся на стоимостных показателях. Системы сбалансированных показателей (ССП). Принципы и этапы разработки системы показателей оценки эффективности бизнеса. Интеграция подходов ССП и VBM в процессе построения системы управления стоимостью фирмы. Стоимостная оценка стратегических решений.


Тема 5. Системы мотивации персонала, ориентированные на стоимость (3 ч)

Сущность и виды систем мотивации персонала. «Агентская проблема» в бизнесе и пути ее решения. Традиционные методы стимулирования и вознаграждения. Модели мотивации, ориентированные на результат. Системы грейдов. Участие в капитале компании. Управленческие опционы. Системы мотивации на основе стоимостных показателей. Бонус-банки.


4.2 Практические занятия


Освоение курса предполагает проведение практических занятий с целью закрепления теоретических знаний и формирования прикладных навыков, направленных на развитие профессиональных компетенций магистрантов.

Практические занятия проводятся с использованием интерактивных технологий в виде решения кейсов и задач на базе материалов и реальных ситуаций, взятых из корпоративной практики, проведения дискуссий и круглых столов по наиболее актуальным проблемам.

Ниже приведены примерная тематика и виды заданий для практических занятий магистрантов.


Наименование тем

Виды и содержание практических занятий

Часов

Тема 1. Концепция VBM: сущность, принципы и задачи

Дискуссия на тему «Управление стоимостью в системе целей компании»

1

Тема 2. Методы и показатели оценки стоимости

Разбор и обсуждение кейса «Оценка стоимости бизнеса»

3

Тема 3. Ключевые факторы создания стоимости

Круглый стол на тему «Факторы и рычаги создания стоимости в компании»

1

Тема 4. Системы показателей оценки эффективности бизнеса как инструмент управления стоимостью

Разбор и обсуждение кейса «Разработка системы показателей оценки эффективности бизнеса»

2

Тема 5. Системы мотивации персонала, ориентированные на стоимость

Круглый стол на тему «Системы мотивации на предприятии»


1


4.3 Самостоятельная работа магистранта


Самостоятельная работа магистрантов по дисциплине «Оценка и управление стоимостью бизнеса» (76 часов) проводится в целях закрепления и систематизации теоретических знаний, а также формирования практических навыков по их применению при решении прикладных задач в выбранной предметной области. Она включает самоподготовку магистрантов к участию в проблемных дискуссиях и круглых столах, решение кейсов и практических задач, проведение самостоятельных прикладных исследований по изучаемой дисциплине.

В процессе самоподготовки к участию в проблемных дискуссиях и круглых столах магистрант проводит сбор и анализ материалов по заданной тематике, используя открытые источники информации (публикации в деловых изданиях, отраслевые обзоры, отчеты инвестиционных и консалтинговых компаний, ресурсы глобальной сети Интернет и т.п.), а также практический опыт и доступные материалы своей организации.

Важнейшим элементом самостоятельной работы является решение кейсов (деловых ситуаций), предлагаемых преподавателем. Этот вид самостоятельной работы позволяет углубить теоретические знания и расширить практический опыт магистранта, его способность генерировать собственные идеи, умение выслушать альтернативную точку зрения, аргументировано отстаивать свою позицию, сформировать командные навыки принятия решений. В процессе решения кейса магистрант тщательно прорабатывает его условия, содержащиеся в нем статистические, финансовые, общеэкономические и другие данные, рекомендуемые и дополнительные источники информации, консультируется с преподавателем по возникшим вопросам. Итогом работы является разработка собственного варианта (или нескольких вариантов) решения и участие в его обсуждении. Помимо проработки поставленных в кейсе проблем, магистрант должен «спроецировать» его условия на сферу своей практической деятельности, изучить и обобщить имеющийся отраслевой или корпоративный опыт решения подобных проблем и представить его для обсуждения.

Решение кейса предполагает творческую активность магистранта, умение работать с информацией, владение методами анализа данных и компьютерными технологиями их реализации.

Итогом самостоятельной работы магистранта является выполнение и защита эссе по выбранной теме. Эта работа выполняется в соответствии с требованиями, предъявляемыми кафедрой, которые сформулированы в методических указаниях, приведенных далее.

Ниже дается примерная тематика, содержание и виды заданий для самостоятельной работы.


Наименование тем

Виды и содержание самостоятельной

работы магистранта

Часов

Тема 1. Концепция VBM: сущность, принципы и задачи

Сбор материала, подготовка к дискуссии на тему «Управление стоимостью в системе целей компании»



6

Тема 2. Методы и показатели оценки стоимости

Проработка и решение кейса «Оценка стоимости бизнеса»

Изучение и обобщение опыта выбранной в качестве примера компании по определению ее стоимости, оценка стоимости бизнеса своей организации



10

Тема 3. Ключевые факторы создания стоимости

Сбор материала, подготовка к круглому столу на тему «Факторы и рычаги создания стоимости компании», обсуждение цепочки создания стоимости в различных компаниях


8



Тема 4. Системы показателей оценки эффективности бизнеса как инструмент управления стоимостью

Проработка и решение кейса «Разработка системы показателей оценки эффективности бизнеса»

Обобщение отраслевого опыта создания систем оценки эффективности бизнеса, а также своей организации


10

Тема 5. Системы мотивации персонала, ориентированные на стоимость

Сбор материала, подготовка к участию в работе круглого стола на тему «Системы мотивации в компании»



8

Выбранная тема

Сбор и анализ материала, выполнение эссе, подготовка к собеседованию



34



5. Распределение бюджета времени при изучении данной дисциплины (в часах)



Наименование темы, раздела

Кол-во часов

Всего

Лекций

Практи-

ческие занятия

Самосто-

ятельная

работа

Тема 1. Концепция VBM: сущность, принципы и задачи

9

2

1

6

Тема 2. Методы и показатели оценки стоимости

17

4

3

10

Тема 3. Ключевые факторы создания стоимости

12

3

1

8



Тема 4. Системы показателей оценки эффективности бизнеса как инструмент управления стоимостью

16

4

2

10

Тема 5. Системы мотивации персонала, ориентированные на стоимость

12

3

1

8

Выполнение эссе

34

-

-

34

Итого:

100

16

8

76



6. Форма контроля знаний, система оценки обучающихся и структура итоговой оценки


Освоение дисциплины предполагает две основные формы контроля – текущий и итоговый.

Текущий контроль (ТК) предназначен для оценки самостоятельной работы магистрантов по решению задач и выполнению кейсов. Оценивается также активность и качество результатов практической работы (ПР) на занятиях, участие в дискуссиях, круглых столах и т.п.

Итоговой формой аттестации является экзамен. Результирующая оценка за курс выводится из оценок текущего и итогового контроля и вычисляется как округленная взвешенная сумма оценок за все виды работ:

Итоговая оценка = (ТК × Вес1 + Эк × Вес2 + ПР × Вес3).

Веса определяются в соответствии со сложностью и важностью видов работ: Вес 1 = 0.3, Вес 2 = 0.5, Вес 3 = 0.2 (в сумме веса составляют 1).

7. Литература

Основная:

  1. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. Учебник. М.: 2008, 2009, 2010.

Дополнительная:

1. Скотт М.К. Факторы стоимости. – М.: Олимп-Бизнес, 2000.

  1. Коупленд Т., Колер Т., Мурин Дж. Стоимость компании: оценка и управление. – М.: Олимп-Бизнес, 2007.

  2. Атилл Н. Оценка компаний: анализ и прогнозирование с использованием отчетности по МСФО. – М: Альпина Бизнес Букс, 2007.

  3. Коупленд Т., Долгофф А. Expectation Based Management. Как достичь превосходства в управлении стоимостью компании. – М.: Эксмо, 2009.

  4. Каплан Р., Нортон Д. Сбалансированная система показателей. – М.: Олимп-Бизнес, 2003.

  5. Мартин Д., Пети Д. управление, основанное на стоимости. - Днепропетровск: Бизнес Баланс Букс, 2006.

  6. Ольве Н., Рой Ж., Ветер М. Оценка эффективности деятельности компании. – М.: Вильямс, 2003.

  7. Феррис К., Пешеро Б. Оценка стоимости компании: как избежать ошибок при приобретении. – М.: Вильямс, 2003.

  8. Young S., O'Byrne. EVA and Value Based Management. – McGraw-Hill, 2001.

  9. The Boston Consulting Group. Value Based Management: A Framework for Managing Value Creation. – Chicago, BCG, 2002.

  10. Knight J. Value Based Management: Developing a Systematic Approach to Creating Shareholder Value. – Irwin/McGraw Hill, 1999.

  11. Ehrbar A. EVA: The Real Key to Creating Wealth. – John Wiley & Sons, 1998.

  12. Журналы «Корпоративные финансы», «Рынок ценных бумаг», «Слияния и поглощения», «Эксперт», «Финансы», «Секрет фирмы», «Финанс», «Генеральный директор» и др.



Электронные ресурсы:

1. www.cfin.ru

2. www.altrc.ru

3. www.rbc.ru

4. www.sternstewart.com

5. www.expert.ru

6. www.standardandpoors.com

7. www.balancedscorecard.ru

8. www.mckinsey.com

9. www.gaap.ru

10. www.aksionbkg.ru

11. www.finexpert.ru

12. www.valuebasedmanagement.net



  1   2

Похожие:

Финансово-экономический институт рабочая учебная iconВсероссийский заочный финансово-экономический институт рабочая учебная
Теория финансового менеджмента. Рабочая учебная программа. Для студентов, обучающихся по специальности 080105 «Финансы и кредит»...
Финансово-экономический институт рабочая учебная iconВсероссийский заочный финансово-экономический институт рабочая учебная
Управление государственной и муниципальной собственностью. Рабочая учебная программа для студентов, обучающихся по специальности...
Финансово-экономический институт рабочая учебная iconФинансово-экономический институт рабочая учебная
Антикризисное управление. Рабочая учебная программа. Для магистрантов второго года обучения, направление 521600 (080100. 68) – «Экономика»,...
Финансово-экономический институт рабочая учебная iconФинансово-экономический институт рабочая учебная
Финансовые стратегии фирмы. Рабочая учебная программа. Для магистрантов второго года обучения, направление 521600 (080100. 68) –...
Финансово-экономический институт рабочая учебная iconФинансово-экономический институт рабочая учебная
Управление инвестиционными проектами. Рабочая учебная программа. Для магистрантов второго года обучения, направление 521600 (080100....
Финансово-экономический институт рабочая учебная iconФинансово-экономический институт рабочая учебная
Корпоративные финансы. Рабочая учебная программа. Для магистрантов второго года обучения, направление 080500. 68 – «Менеджмент»,...
Финансово-экономический институт рабочая учебная iconФинансово-экономический институт рабочая учебная
Краткосрочная финансовая политика. Рабочая учебная программа. Для магистрантов второго года обучения, направление 080500. 68 «Менеджмент»,...
Финансово-экономический институт рабочая учебная iconФинансово-экономический институт рабочая учебная
«Финансы и кредит», 080109 «Бухучет, анализ и аудит», 080507 «Менеджмент организации»
Финансово-экономический институт рабочая учебная iconФинансово-экономический институт рабочая учебная
Управление инвестиционными проектами. Рабочая учебная программа. Для магистрантов второго года обучения, направление 080500. 68 «Менеджмент»,...
Финансово-экономический институт рабочая учебная iconФинансово-экономический институт рабочая учебная
Финансовый анализ и планирование. Рабочая учебная программа. Для магистрантов второго года обучения, направление 080500. 68 «Менеджмент»,...
Разместите кнопку на своём сайте:
Библиотека


База данных защищена авторским правом ©lib2.znate.ru 2012
обратиться к администрации
Библиотека
Главная страница