Финансово-экономический институт рабочая учебная
Скачать 29.2 Kb.
|
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ Рабочая учебная программа по дисциплине КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ для магистрантов второго года обучения, направление 080500.68 – «Менеджмент», программа 68-30 «Финансовый менеджмент» Москва 2011 МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ Рабочая учебная программа по дисциплине КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ для магистрантов второго года обучения, направление 080500.68 – «Менеджмент», программа 68-30 «Финансовый менеджмент» Финансово-кредитный факультет Кафедра финансового менеджмента Москва 2011 ББК __________ Рабочую учебную программу разработал доктор экономических наук, профессор И.Я. Лукасевич Рабочая учебная программа одобрена на заседании кафедры «Финансовый менеджмент» Рабочая учебная программа утверждена на заседании Научно-методического совета ВЗФЭИ Проректор, председатель НМС, профессор Д.М. Дайитбегов Корпоративные финансы. Рабочая учебная программа. Для магистрантов второго года обучения, направление 080500.68 – «Менеджмент», программа 68-30 «Финансовый менеджмент». - М.: ВЗФЭИ, 2011. ББК __________ © Всероссийский заочный финансово-экономический институт (ВЗФЭИ), 2011 1. МЕСТО И РОЛЬ ДИСЦИПЛИНЫ «КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ» В ПОДГОТОВКЕ МАГИСТРОВ 1.1. Актуальность дисциплины В рыночной экономике управление финансами является одной из основных и приоритетных задач, стоящей перед любым предприятием, независимо от формы организации, сферы и масштабов его деятельности. Приоритетность этой задачи в системе целей управления экономическим объектом обусловлена особой ролью финансов, представляющих собой единственный вид ресурсов, способный трансформироваться непосредственно и с наименьшим интервалом времени в любой другой: недвижимость, производственное оборудование, сырье, рабочую силу, продукты интеллектуальной деятельности и т.д. Ключевая роль финансовых ресурсов в бизнесе обусловливает необходимость выделения функций управления ими в самостоятельную сферу деятельности и научных знаний. В этой связи знание основ управления финансами сегодня необходимо любому руководителю среднего и высшего звена для более глубокого и комплексного понимания проблем, стоящих перед его организацией и эффективного выполнения своих функций. Настоящая дисциплина направлена на изучение современных концепций и методов управления финансовой деятельностью корпораций, как высшей формы организации и ведения бизнеса. Она является необходимой частью блока базовых компетенций в программах подготовки магистров по направлению «Финансовый менеджмент». 1.2. Место дисциплины в блоке магистерской программы Дисциплина «Корпоративные финансы» относится к числу специальных и занимает одно из ключевых мест в этом блоке магистерской программы, являясь основой для изучения других финансовых курсов. Ее изучение формирует теоретические знания, базовые компетенции и прикладные навыки в области принятия финансовых решений в современной компании. Дисциплина ориентирована на слушателей магистерских программ по направлению «Финансовый менеджмент», а также может использоваться в качестве курса по выбору для слушателей других магистерских программ в области менеджмента. Для ее успешного освоения слушатель должен владеть основами экономических знаний, а также элементарными навыками математического и компьютерного моделирования обработки данных. 1.3. Краткая характеристика предмета дисциплины Предметом изучения настоящего курса являются управленческие решения и экономические отношения, возникающие у предприятия в процессе формирования и распределения финансовых ресурсов, необходимых для осуществления хозяйственной деятельности. Особенность содержания дисциплины состоит в:
К важнейшим особенностям данного курса следует также отнести использование кросс-культурного подхода к преподаванию финансовых дисциплин и их содержанию, что соответствует требованиям Болонского процесса и рекомендациям международных профессиональных сообществ, таких как AACSB International, EFMDI, ACIIA, АССА и др. В процессе изложения материала используется терминология, названия и обозначения, общепринятые или «де факто» ставшие стандартами в теории и практике управления финансами. При этом современные методы, модели и приемы корпоративных финансов рассматриваются сквозь призму исходных допущений, условий, границ применимости, особенностей использования с учетом специфики хозяйственной деятельности в РФ. 1.4. Взаимосвязь учебной дисциплины с другими дисциплинами Курс «Корпоративные финансы» является одним из основных в блоке специальных дисциплин программы подготовки магистров по направлению «Финансовый менеджмент». Он базируется на знаниях и компетенциях, полученных в результате изучения таких дисциплин, таких как «Современные проблемы национальной экономики», «Математические методы в управлении», «Информационные ресурсы и технологии в менеджменте», «Финансовый менеджмент», «Экономика фирмы». В свою очередь данный курс служит фундаментом для успешного освоения таких дисциплин, как «Управление инвестиционными проектами», «Оценка и управление стоимостью бизнеса», «Краткосрочная финансовая политика предприятия» и др. 1.5. Роль дисциплины в освоении магистерской программы В системе функциональных стратегий предприятия финансовая стратегия занимает одно из ведущих мест. В этой связи изучение дисциплины «Корпоративные финансы» направлено на формирование соответствующей части общей системы компетенций менеджеров среднего и высшего звена – принятие решений по финансированию бизнеса, необходимых для реализации функциональных и общекорпоративных стратегий. Обеспечивая финансовыми ресурсами реализацию стратегий всех уровней, финансовая стратегия координирует и интегрирует взаимодействие всех функциональных подразделений. Наряду с другими специальными дисциплинами, такими как «Финансовые инвестиции», «Управление инвестиционными проектами», «Оценка и управление стоимостью бизнеса», «Финансовый анализ и планирование» данный курс является неотъемлемой частью блока базовых компетенций в магистерских программах по направлению «Финансовый менеджмент». 1.6. Нормативный срок изучения дисциплины Учебным планом магистерской подготовки предусмотрено изучение курса «Корпоративные финансы» в течение одного семестра второго года обучения. 2. ОСНОВНЫЕ ТРЕБОВАНИЯ К ОСВОЕНИЮ ДИСЦИПЛИНЫ 2.1. Приобретаемые умения и навыки на основе полученных знаний для формирования профессиональных компетенций магистранта. Цель курса – сформировать и развить компетенции системного анализа и управления финансовой деятельностью коммерческих организаций, оценки эффективности решений по управлению капиталом, проведения реструктуризации бизнеса. Данная цель определяет следующие основные задачи курса:
В результате изучения дисциплины слушатели должны: а) знать:
б) уметь:
в) иметь представление:
2.2. Область возможного применения полученных знаний и умений и их реализация в конкретных видах профессиональной деятельности Дисциплина имеет прикладную направленность и позволяет применять полученные знания при разработке финансовых стратегий, финансовой политики и решении повседневных практических задач в области управления финансовой деятельностью в коммерческих организациях различного типа – частных и государственных, российских и международных. Представленный в ней материал базируется на реальных примерах и ситуациях, взятых из деятельности российских и глобальных компаний. Дисциплина прошла апробацию в процессе преподавания автором на магистерских программах и программах МВА ведущих российских вузов, а также программах ЕМВА государственных и коммерческих организаций, таких как Пенсионный Фонд РФ, РАО ЕС, ГК МиГ, «Телмос», «Уралкалий» и др. 3. Дисциплины, знание которых необходимо для изучения курса
4. Содержание дисциплины Изучение дисциплины предусматривает проведение лекционных (20 ч) и практических (12 ч) занятий, выполнение исследовательского проекта и сдачу экзамена. С целью развития у магистрантов профессиональных компетенций методика изучения дисциплины предполагает интерактивные формы взаимодействия преподавателя и магистрантов – организацию дискуссий, круглых столов, решение кейсов, обсуждение деловых ситуаций из реальной практики. 4.1 Лекционные занятия Тема 1. Введение в теорию корпоративных финансов (1ч) Характеристика базовых концепций и моделей современной теории корпоративных финансов. Идеальные и эффективные рынки капитала. Фактор времени и дисконтирование потоков платежей. Риск и доходность. Теория структуры капитала и дивидендная политика. Агентские отношения и теория асимметричной информации. Поведенческие финансы. Тема 2. Финансовая политика и источники финансирования корпораций (4 ч) Финансовая политика корпораций. Долгосрочные и краткосрочные источники финансирования. Собственные источники финансирования. Методы заемного финансирования. Гибридное финансирование. Особые формы финансирования. Привлечение иностранного капитала. Специфика финансирования российских предприятий. Тема 3. Стоимость капитала и методы ее оценки (4 ч) Понятие стоимости капитала. Финансовая политика и стоимость капитала. Оценка стоимости основных источников капитала. Средневзвешенная (WACC) и предельная (MCC) стоимость капитала. Линия рынка ценных бумаг (SML) и WACC. Тема 4. Структура капитала (4 ч) Понятие структуры капитала. Эффект финансового рычага. Теория структуры капитала: базовые модели. Влияние структуры капитала на стоимость и риски корпорации. Налоговые издержки. Прямые и косвенные издержки банкротства. Агентские издержки и несовершенные рынки. Определение оптимальной и целевой структуры капитала. Структура капитала и финансовые риски. Тема 5. Дивиденды и дивидендная политика корпораций (2 ч) Сущность дивидендной политики, ее виды и принципы формирования. Дивидендная политика и стоимость корпорации. Факторы, влияющие на дивидендную политику. Определение величины дивидендов. Виды и процедуры дивидендных выплат. Выкуп и дробление акций. Информационное содержание дивидендов. Дивидендная политика и финансовый риск. Тема 6. Реорганизация корпораций: слияния, поглощения, объединения и разделения (4 ч) Сущность и формы реорганизации. Виды и методы слияний. Анализ выгод и издержек слияний. Методы финансирования слияний, операции LBO и МВО. Финансовые аспекты поглощений. Оценка стоимости и эффективности сделок M&A. Защитная тактика корпорации от недружественных поглощений. Разделения корпораций и продажа активов. 4.2 Практические занятия Освоение курса предполагает проведение практических занятий с целью закрепления теоретических знаний и формирования прикладных навыков, направленных на развитие профессиональных компетенций магистрантов. Практические занятия проводятся с использованием интерактивных технологий в виде решения кейсов и задач на базе материалов и реальных ситуаций, взятых из корпоративной практики, проведения дискуссий и круглых столов по наиболее актуальным проблемам. Ниже приведены примерная тематика и виды заданий для практических занятий магистрантов.
4.3 Самостоятельная работа магистранта Самостоятельная работа магистрантов по дисциплине «Корпоративные финансы» (168 часов) проводится в целях закрепления и систематизации теоретических знаний, а также формирования практических навыков по их применению при решении прикладных задач в выбранной предметной области. Она включает самоподготовку магистрантов к участию в проблемных дискуссиях и круглых столах, решение кейсов и практических задач, проведение самостоятельных прикладных исследований по изучаемой дисциплине. В процессе самоподготовки к участию в проблемных дискуссиях и круглых столах магистрант проводит сбор и анализ материалов по заданной тематике, используя открытые источники информации (публикации в деловых изданиях, отраслевые обзоры, отчеты инвестиционных и консалтинговых компаний, ресурсы глобальной сети Интернет и т.п.), а также практический опыт и доступные материалы собственной компании. Важнейшим элементом самостоятельной работы является решение кейсов (деловых ситуаций), предлагаемых преподавателем. Этот вид самостоятельной работы позволяет углубить теоретические знания и расширить практический опыт магистранта, его способность генерировать собственные идеи, умение выслушать альтернативную точку зрения, аргументировано отстаивать свою позицию, сформировать командные навыки принятия решений. В процессе решения кейса магистрант тщательно прорабатывает его условия, содержащиеся в нем статистические, финансовые, общеэкономические и другие данные, рекомендуемые и дополнительные источники информации, консультируется с преподавателем по возникшим вопросам. Итогом работы является разработка собственного варианта (или нескольких вариантов) решения и участие в его обсуждении. Помимо проработки поставленных в кейсе проблем, магистрант должен «спроецировать» его условия на сферу своей практической деятельности, изучить и обобщить имеющийся отраслевой или корпоративный опыт решения подобных проблем и представить его для обсуждения. Решение кейса предполагает творческую активность магистранта, умение работать с информацией, владение методами анализа данных и компьютерными технологиями их реализации. Итогом самостоятельной работы магистранта является выполнение и защита исследовательского проекта по выбранной теме. Эта работа выполняется в соответствии с требованиями, предъявляемыми кафедрой, которые сформулированы в методических указаниях, приведенных далее. Ниже дается примерная тематика, содержание и виды заданий для самостоятельной работы.
5. Распределение бюджета времени при изучении данной дисциплины (в часах)
6. Форма контроля знаний, система оценки обучающихся и структура итоговой оценки Освоение дисциплины предполагает две основные формы контроля – текущий и итоговый. Текущий контроль (ТК) предназначен для оценки самостоятельной работы магистрантов по решению задач и выполнению кейсов. Оценивается также активность и качество результатов практической работы (ПР) на занятиях, участие в дискуссиях, круглых столах и т.п. Итоговой формой аттестации является экзамен. По решению кафедры допускается проведение экзамена в форме презентации и защиты исследовательского проекта (ИП), посвященного решению конкретной управленческой проблемы. Результирующая оценка за курс выводится из оценок текущего и итогового контроля и вычисляется как округленная взвешенная сумма оценок за все виды работ: Итоговая оценка = (ТК × Вес1 + (ИП или Эк) × Вес2 + ПР × Вес3) Веса определяются в соответствии со сложностью и важностью видов работ: Вес 1 = 0.3, Вес 2 = 0.5, Вес 3 = 0.2 (в сумме веса составляют 1). 7. Литература Основная:
Дополнительная: 1. Лукасевич И.Я. Корпоративный финансовый менеджмент в глобальных организациях. – М.: РУДН, 2008.
Электронные ресурсы:
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Похожие:
 | Финансово-экономический институт рабочая учебная Рабочая учебная программа утверждена на заседании Научно-методического совета взфэи | | Всероссийский заочный финансово-экономический институт рабочая учебная Теория финансового менеджмента. Рабочая учебная программа. Для студентов, обучающихся по специальности 080105 «Финансы и кредит»... |
| Всероссийский заочный финансово-экономический институт рабочая учебная Управление государственной и муниципальной собственностью. Рабочая учебная программа для студентов, обучающихся по специальности... | | Финансово-экономический институт рабочая учебная Антикризисное управление. Рабочая учебная программа. Для магистрантов второго года обучения, направление 521600 (080100. 68) – «Экономика»,... |
| Финансово-экономический институт рабочая учебная Финансовые стратегии фирмы. Рабочая учебная программа. Для магистрантов второго года обучения, направление 521600 (080100. 68) –... | | Финансово-экономический институт рабочая учебная Управление инвестиционными проектами. Рабочая учебная программа. Для магистрантов второго года обучения, направление 521600 (080100.... |
| Финансово-экономический институт рабочая учебная Краткосрочная финансовая политика. Рабочая учебная программа. Для магистрантов второго года обучения, направление 080500. 68 «Менеджмент»,... | | Финансово-экономический институт рабочая учебная «Финансы и кредит», 080109 «Бухучет, анализ и аудит», 080507 «Менеджмент организации» |
| Финансово-экономический институт рабочая учебная Управление инвестиционными проектами. Рабочая учебная программа. Для магистрантов второго года обучения, направление 080500. 68 «Менеджмент»,... | | Финансово-экономический институт рабочая учебная Финансовый анализ и планирование. Рабочая учебная программа. Для магистрантов второго года обучения, направление 080500. 68 «Менеджмент»,... |